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2016年全球天使投资论坛在京举行

2016年9月13日 14:14

  日前,由中关村元和天使投资产业研究会主办的“2016年全球天使投资论坛”在京举行。来自全国各地的600多名天使投资人到会,共同探讨“资本寒冬”下行业发展。

  当前,在“双创”上升为国家战略高度的背景下,天使投资机构和基金更如雨后春笋般出现。据不完全统计,国内的天使投资人的数量,已经从最初的一百多人,增长到现在的一两万人。但在数量激增的同时,国内天使投资机构也存在诸多问题。为此,论坛邀请了包括美国和澳大利亚等国天使投资协会在内的知名机构,希望共同探索尽快建立适合中国经济环境和商业伦理的天使投资人培养体系路径。

  会上,清科研究中心董事总经理符星华表示,中国最早的早期投资基金是1993年成立的IDG的投资基金,规模为2500万美元。现在,中国已经成长为全球第二大私募股权的投资市场,仅次于美国。

  他指出,从2006到2015年中国人民币投资增长了50倍。2016年上半年,天使投资、创业投资、私募股权投资资金总体体量达4200亿元,接近于2014年全年的水平。在符星华看来,由于天使机构的总量离VC和PE还有不小的差距,未来仍然会保持高速增长。2014年,中国活跃的天使投资机构只有60多家,到2015年已经增长到200多家;今年上半年,这一数字已经接近400家。

  清科认为,未来几年中国会有新的四万亿元到五万亿元资金,进入到天使投资、创业投资、私募股权投资市场。中国每年有接近150万的创业者进入市场,这就从根本上保证了其成长性。

创业者估值正逐渐回归理性

  去年,随着资本市场升温,很多创业项目被指估值过高,存在巨大的泡沫。到了今年下半年,情况已经发生了变化。

  泽厚资本合伙人李志鹏透露,目前的项目估值明显在下降。与2015年下半年的相比,同样的企业规模,今天的估值只有以前的三分之一了。随着融资比以前更加困难,很多创业者也开始意识到了自我造血功能的重要性。

  因为早期投资没有那么多的历史数据,也没有那么多的经营数据供投资人做估值上的参考,所以资本会从三个角度去看:第一,创业者拿这笔钱用在什么阶段,阶段性的里程碑是什么,从他做融资做到里程碑,他需要多少钱。第二,会从现在团队的结构和花钱的速度来判断他花多长时间支撑到他这个里程碑。第三,会看在同样阶段和同类案子里面同期是什么估值。最终会结合这三点,得出一个双方彼此能够接受的估值的区间和范围。

中国天使投资更具发展潜力

  美国洛基投资常务董事、普斯皮姆投资公司联合创始人普瑞弗餠尔坦承,他们投的项目里面,大部分都不成功,只有一到两个会成功。所以,他建议大家尽量的多元化投资。

  澳大利亚天使投资协会主席乔丹格林则指出,中国在天使投资方面,已经逐渐形成独特的优势。他认为在中国的近邻韩国和日本,天使投资退出的唯一方式只能是IPO,因为大企业还没有形成并购和收购的习惯。相比之下,中国现在在天使投资的退出方面,有一定的优势;因为除了IPO之外,中国国内还有非常强的收购者,尤其是在科技界,特别是像是百度、阿里巴巴、腾讯,他们都有这样的传统。这一点和美国非常类似,“目前全球80%的收购都是由美国公司或者是美国市场的玩家完成的。”未来,中国或许也可以复制这种成功。

  据了解,作为国内创业服务生态平台,36氪旗下的36氪创投助手成为本次论坛的特别研究单位。36氪创投助手作为36氪旗下专注于以创业公司为核心的数据平台和早期项目发现平台,是早期项目最新最全的发布平台。它以独到的去中介化的服务方式,解决了投资人“发现项目难”、“筛选项目难”、“触达项目难”三大难题,极大地解决了创业公司乃至中小微企业信息不对称的问题,降低融资成本,提高融资效率,而且也可以为国家相关政策的制定和出台提供相应的数据支持和决策参考。

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